Pedir prestado con sus activos en lugar de venderlos: "ser su propio banco" y la estrategia comprar, pedir prestado, heredar

Pedir prestado con un activo significa entregarlo como garantía de un préstamo o de una línea de crédito (opens in a new tab) en lugar de venderlo. Usted recibe efectivo, sigue siendo responsable de los intereses y del pago, y el prestamista adquiere derechos sobre la garantía. Si la garantía pierde valor, el prestamista puede pedir más garantía o el pago del préstamo y, cuando el contrato lo permite, vender el activo (opens in a new tab). El dinero prestado generalmente no cuenta como ingreso bruto federal (opens in a new tab) porque hay que devolverlo, pero una venta posterior, una liquidación, una transferencia de propiedad o una deuda cancelada pueden tener consecuencias de impuestos. "Comprar, pedir prestado, heredar" describe conservar activos que han subido de valor, pedir prestado con ellos y dejarlos al fallecer, momento en que pueden aplicar las reglas de base de la propiedad heredada (opens in a new tab). Las condiciones dependen del activo y del contrato.

¿Qué significa pedir prestado con sus activos?

El punto en común es entregar un bien como garantía de un préstamo sin perder la propiedad, y los derechos del prestamista se activan si el prestatario incumple o si la garantía pierde valor (opens in a new tab). La misma idea aparece en varios productos: las líneas de crédito respaldadas por valores (SBLOC, por sus siglas en inglés), los préstamos con margen, los préstamos sobre el valor de la vivienda, los préstamos inmobiliarios, los préstamos respaldados por criptomonedas y los préstamos sobre el valor en efectivo de un seguro de vida (opens in a new tab).

Una SBLOC es una línea de crédito garantizada con acciones, bonos o fondos de una cuenta de inversión. La relación préstamo-valor (LTV, por sus siglas en inglés) es el saldo del préstamo dividido entre el valor de la garantía, y importa porque muestra cuánto puede bajar la garantía antes de que el prestamista actúe.

Ser dueño de un activo y poder pedir prestado con él son cosas distintas. La Encuesta de Finanzas del Consumidor de 2022 (opens in a new tab) de la Reserva Federal (Federal Reserve) encontró que el 54.3 % de las familias en Estados Unidos tenía cuentas de jubilación, el 21 % era dueño directo de acciones y el 16.1 % tenía seguro de vida con valor en efectivo. Esas cifras miden la propiedad. Que un activo sirva como garantía depende de las restricciones de las cuentas de jubilación, de la estructura de la cuenta, de la política del prestamista y de la ley estatal.

¿Cómo funciona el proceso paso a paso?

Un préstamo con garantía de activos sigue un orden bastante constante, aunque cada prestamista redacta sus propios detalles. La descripción de FINRA sobre las SBLOC (opens in a new tab) encaja con esta secuencia:

1. El prestatario identifica la garantía elegible y confirma que es suya.
2. El prestamista valora la garantía y fija un límite de anticipo, es decir, la parte del valor sobre la que está dispuesto a prestar.
3. El prestatario firma el contrato, que establece las tasas, las comisiones, los requisitos de mantenimiento y el derecho del prestamista a vender.
4. El prestatario retira fondos, a menudo según los necesita y no todo de una vez.
5. El prestatario paga intereses mientras el préstamo siga vigente.
6. El prestamista compara de forma continua el valor de la garantía con el saldo del préstamo.
7. El prestatario paga, refinancia o, si no cumple los requisitos, enfrenta la ejecución.

Como el prestamista revalúa la garantía de manera continua, el paso 6 nunca termina, y es el que conecta una línea de crédito de aspecto común con los riesgos que se describen más adelante.

¿Cuánto cuesta pedir prestado?

El prestatario paga intereses y, en muchos contratos, esos intereses pueden capitalizarse o sumarse al capital. Una tasa variable puede subir el pago o el saldo con el tiempo, algo que pesa más en préstamos que duran años. Además de los intereses, los costos pueden incluir comisiones de apertura, de compromiso, de custodia, de transferencia, de retiro, de transacción, de mantenimiento, de incumplimiento y de liquidación, todas incluidas entre los costos y riesgos que FINRA describe para las SBLOC (opens in a new tab).

No existe una sola tasa ni una sola lista de comisiones para todos los prestamistas. Una tasa, una comisión o una relación préstamo-valor en cripto solo sirve junto al nombre del proveedor y la fecha de su contrato vigente, de modo que la lista de comisiones por escrito del propio prestatario es el documento que responde a "cuánto costará por año". Una forma útil de preguntar es pedir el costo anual total, sumando todas las comisiones a los intereses, y las reglas sobre cómo puede cambiar la tasa.

¿Qué pasa si la garantía baja de valor?

Cuando la garantía pierde valor, el préstamo pasa a ser una parte mayor de lo que lo respalda. Como los precios de los valores cambian constantemente (opens in a new tab), la garantía puede resultar insuficiente, y entonces la firma puede exigir el pago o más garantía, o vender valores. El prestamista también puede decidir que un activo que antes aceptaba ya no califica. La guía de FINRA sobre las llamadas de margen (opens in a new tab) recorre con ejemplos cómo funcionan los requisitos de garantía.

La secuencia suele ir de una llamada de mantenimiento (una exigencia de añadir garantía o pagar), a un plazo, y a una venta forzada si el plazo vence. Las cifras siguientes provienen de la página de FINRA sobre las SBLOC.

Un anticipo mayor deja menos margen ante una caída, así que una relación préstamo-valor más alta viene con más probabilidad de una llamada. Esos rangos describen el panorama general de un regulador, no las condiciones de un prestamista en particular, y no dicen nada sobre tasas ni comisiones. Si el prestamista debe contactar al prestatario antes de vender, y si el prestatario puede elegir qué activos se venden, son preguntas para el propio contrato.

¿Qué es "comprar, pedir prestado, heredar"?

"Comprar, pedir prestado, heredar" (en inglés, "buy, borrow, die") resume tres pasos. El primero es comprar o conservar un bien que ha subido de valor en lugar de venderlo. El segundo es pedir prestado con él, ya que el dinero prestado generalmente no es ingreso. El tercero es el fallecimiento mientras el bien sigue en propiedad, cuando la sección 1014 del Código de Rentas Internas (opens in a new tab)+OR+(granuleid:USC-prelim-title26-section1014)) generalmente da a la propiedad adquirida de un fallecido una base vinculada a su valor en la fecha de la muerte. La Publicación 551 del IRS (opens in a new tab) describe la propiedad heredada como la que por lo general recibe una base igual al valor justo de mercado en la fecha del fallecimiento, con excepciones y requisitos de coherencia.

El préstamo no desaparece en ese momento. Sigue siendo una deuda de la herencia, y la herencia o el beneficiario tienen que resolverla mediante pago, venta, ejecución de la garantía, refinanciamiento u otro arreglo legal. Un ajuste de base no cancela un préstamo. El resultado también puede cambiar con la propiedad en copropiedad, los bienes gananciales, la propiedad transferida poco antes del fallecimiento, la declaración del impuesto sobre el patrimonio, la ley estatal y los activos fuera de la regla general. La Publicación 559 (opens in a new tab) cubre la base en una herencia y lo que ocurre después del fallecimiento.

La ley vigente generalmente grava las ganancias de capital cuando se realizan, y un ajuste de base al fallecer puede eliminar el impuesto federal sobre la revaloración no realizada, tal como se detalla en las Explicaciones Generales del año fiscal 2025 del Tesoro (opens in a new tab). Ese documento, publicado en marzo de 2024, también propuso un impuesto mínimo del 25 % sobre el "ingreso total", que por lo general incluye ganancias no realizadas, para contribuyentes con un patrimonio superior a $100 millones, con pagos a plazos y créditos contra ganancias realizadas más adelante. Fue una propuesta de política, no una regla aprobada. El proyecto H.R. 8558, la Ley del Impuesto Mínimo sobre el Ingreso de los Multimillonarios (opens in a new tab), se presentó en el Congreso 117 en 2022, y su presentación no lo convirtió en ley. Un profesional de impuestos puede confirmar qué ley se aplica en el momento de cualquier decisión.

¿Tributa el dinero de un préstamo?

El dinero prestado no se incluye en el ingreso bruto (opens in a new tab) porque el prestatario tiene la obligación de devolverlo. Esa regla cubre el efectivo recibido; no cubre todo lo que puede pasar después con la garantía o con la deuda.

Tres situaciones merecen una pregunta sobre impuestos:

• La venta o liquidación de la garantía. Una venta forzada puede producir una ganancia o una pérdida, igual que una voluntaria.
• La transferencia o el abandono de un bien en garantía. La transferencia o el abandono de un bien en garantía puede tratarse como una venta (opens in a new tab), y el monto realizado se determina con las reglas de deuda con recurso o sin recurso.
• La deuda cancelada. Si un prestamista cancela parte de un préstamo, el monto cancelado puede ser ingreso gravable (opens in a new tab), sujeto a exclusiones y excepciones.

Así, pedir prestado generalmente aplaza una venta; no borra todos los posibles eventos de impuestos. Los registros que conviene conservar son el contrato del préstamo, las fechas y los montos de los retiros y pagos, las confirmaciones de venta y los formularios de impuestos que envíe el prestamista.

¿Cuándo puede un préstamo en cripto generar un evento de impuestos?

Para efectos de impuestos federales, la Notificación 2014-21 (opens in a new tab) trata la moneda virtual convertible como propiedad y aplica los principios generales de impuestos. Puede surgir un evento gravable cuando se venden o intercambian activos digitales, cuando un prestamista toma posesión de la garantía en una operación tratada como venta o intercambio, cuando la garantía se liquida a la fuerza o cuando el trato está estructurado legalmente como una venta y no como un préstamo. El Fallo de Ingresos 2019-24 (opens in a new tab) trata las bifurcaciones (hard forks) y los airdrops; no es un refugio seguro para los préstamos respaldados por cripto.

Informar y tributar son cuestiones distintas. El informe del corredor mediante el Formulario 1099-DA (opens in a new tab) se aplica a determinadas ventas o intercambios de activos digitales, con informes que comienzan para las transacciones a partir del 1 de enero de 2025 y con la base informada de forma gradual para ciertas transacciones a partir del 1 de enero de 2026. Conforme a la Notificación 2024-57, ciertas transacciones de préstamo de activos digitales están exceptuadas temporalmente del informe del corredor hasta que haya más orientación. Estar exento de informar no hace que la transacción de fondo esté libre de impuestos, y la compensación u otros ingresos pueden seguir siendo gravables. Las páginas del IRS sobre el Formulario 1099-DA (opens in a new tab) y sus instrucciones (opens in a new tab) detallan los pormenores.

¿Qué significa "ser su propio banco"?

La frase tiene al menos tres usos, y quien la encuentra en un lugar puede estar viendo una idea distinta a la del sitio de al lado.

Préstamos con activos como garantía. Aquí la frase significa usar activos propios como garantía para obtener liquidez en lugar de venderlos. Es una expresión descriptiva, no una condición legal, y no saca al prestamista de la operación.

Custodia propia de bitcóin. En la cultura de bitcóin, la frase se refiere a controlar sus propias claves privadas en lugar de depender de un custodio. El documento técnico de Bitcoin (opens in a new tab) describe un sistema entre pares sin intermediario financiero. En la práctica, la frase significa el control de las claves; no crea un banco regulado ni un seguro de depósitos.

La "banca infinita" con seguro de vida entera. El libro Becoming Your Own Banker de Nelson Nash usa la frase para una estrategia de seguro de vida entera basada en el valor en efectivo y en préstamos sobre la póliza. Los titulares de pólizas pueden pedir prestado con el valor en efectivo de una póliza de vida entera (opens in a new tab), y los préstamos sobre la póliza afectan los valores y los beneficios de la póliza según sus términos. Un documento del comité de la NAIC (opens in a new tab) también trata el pago de los préstamos sobre la póliza con cargo a los beneficios. Otra guía explica cómo funcionan el valor en efectivo de la vida entera y los préstamos sobre la póliza (opens in a new tab).

¿Qué más puede salir mal además de la liquidación?

Varios riesgos acompañan al beneficio de conservar el activo, y cada uno depende del contrato:

• Custodia y riesgo de contraparte. El prestatario puede depender de un prestamista o custodio para guardar, separar y devolver la garantía, y el préstamo vale lo que valga la capacidad de esa parte para hacerlo.
• Rehipoteca (rehypothecation). Un contrato puede permitir que el prestamista reutilice o preste la garantía, lo cual añade una exposición que el prestatario no controla.
• Quiebra. La recuperación, la prioridad y el trato de los activos de los clientes dependen de la entidad, del contrato, del tipo de activo y de la ley aplicable, y los registros de los tribunales de quiebras muestran cómo terminó cada caso.
• Tasas variables y comisiones. Un saldo puede crecer aunque la garantía se mantenga estable.
• Eventos de impuestos. Una venta forzada, una transferencia de garantía, una deuda cancelada o una estructura parecida a una venta pueden generar ganancia, pérdida o ingreso.

Cada uno tiene su propio mecanismo, y el contrato escrito vigente de cada proveedor es donde se detalla.

¿Qué conviene preguntar antes de firmar?

Antes de firmar una SBLOC, se recomienda a los inversionistas entender cómo afecta el contrato a sus tenencias, a los requisitos de mantenimiento, a las consecuencias de impuestos y a otros costos (opens in a new tab). Estas preguntas lo llevan a la práctica:

• ¿Qué activos califican y puede cambiar la elegibilidad?
• ¿Qué límites de relación préstamo-valor aplican al inicio y durante el mantenimiento?
• ¿Cuánto aviso sigue a una llamada de mantenimiento, y puede la firma vender sin contactar antes al prestatario?
• ¿El préstamo es con recurso o sin recurso?
• ¿Qué cambios de tasa son posibles y qué comisiones aplican?
• ¿Se puede rehipotecar la garantía?
• ¿Cómo se trata la garantía si el prestamista o el custodio quiebra?
• ¿Qué formularios de impuestos y registros de transacciones se entregarán?
• ¿Cómo se manejará el préstamo al fallecer el prestatario y quién responde por pagarlo?

Para el crédito respaldado por valores, FINRA es el lugar para verificar cómo funciona una SBLOC. Para los impuestos federales, las páginas del IRS enlazadas arriba son la fuente, y un profesional de impuestos puede aplicarlas a una situación concreta. Para los préstamos sobre pólizas de seguro de vida, la NAIC (opens in a new tab) y los departamentos de seguros de cada estado son los puntos de referencia. Las reglas estatales de licencias, préstamos, seguros y valores varían, así que el regulador estatal correspondiente puede confirmar qué aplica.

Preguntas frecuentes

¿Puede el prestamista vender la garantía sin preguntar antes?

Sí, si el contrato y la ley aplicable lo permiten. Un contrato de SBLOC puede autorizar a la firma a vender valores (opens in a new tab) después de una llamada de mantenimiento si el prestatario no puede añadir garantía ni pagar. Que la firma deba contactar primero al prestatario es una condición del contrato.

¿Pedir prestado evita todos los impuestos?

No. El dinero del préstamo generalmente no es ingreso bruto, pero las ventas, liquidaciones, transferencias de garantía y deudas canceladas (opens in a new tab) pueden tener consecuencias de impuestos. Pedir prestado sobre todo aplaza una venta.

¿Qué pasa con el préstamo cuando el prestatario fallece?

La deuda generalmente sigue siendo una obligación de la herencia, que se resuelve con bienes de la herencia, la garantía, el pago o el refinanciamiento. Una nueva base para la propiedad heredada (opens in a new tab) afecta el impuesto de una venta posterior, no el monto adeudado. Otra guía explica cómo la sucesión trata las deudas de una herencia (opens in a new tab).

¿Los préstamos en cripto están libres de impuestos automáticamente?

No. El resultado depende de la estructura de la transacción y de si la garantía se vende, se intercambia, se transfiere o se liquida. En la orientación del IRS sobre activos digitales (opens in a new tab), una excepción de informe para ciertos préstamos no decide cómo tributa la transacción.

Siguiente paso

Para ver cómo encajan la garantía, la relación préstamo-valor, los intereses y el pago en los préstamos respaldados por bitcóin, y para las guías relacionadas sobre liquidación, custodia, impuestos y verificación de prestamistas, la serie sobre préstamos con bitcoin es el lugar para continuar.